Placerarens tio budord
Av Mats Nyman den 26 augusti 2010 kl 09:08
Läste James Montiers Value Investing i somras. Montier är idag förvaltare på GMO, en amerikansk förvaltarfirma, och jobbade tidigare som analytiker på Société Générale och Dresdner Kleinwort. Boken innehåller Många intressanta resonemang om vilka placeringar som skapar värde och vilka som inte gör det. James Montier bjuder också på många bredsidor mot finansbranschen och mot de traditionella teorierna i finansiell ekonomi. Han förklarar också utförligt varför, i hans ögon, ”value investing” fungerar när andra metoder inte gör det.
I boken presenterar Montier 10 grundsatser – eller budord om man så vill – för hur en värdeinvesterare bör agera:
1. Värde, värde, värde: Köp bara tillgångar som är billiga. På så sätt får man en säkerhetsmarginal mot värdefall – samma filosofi som Warren Buffet tillämpar.
2. Gör tvärtom: Det går inte att tjäna mer pengar än andra om man gör likadant.
3. Tålamod! Ibland måste man vänta länge på rätt (köp- eller sälj-) läge.
4. Placera gränslöst. Det finns ingen poäng med att begränsa sig till vissa tillgångar.
5. Gör inga prognoser. Det går inte att förutspå framtiden. Som Handelsbankens tidigare VD Jan Wallander skrev i en berömd bok – det är meningslöst att göra prognoser och därmed budgetar.
6. Cykler spelar roll. Vi kan inte förutspå framtiden, men vi kan förbereda oss.
7. Lär av historien. Det är inte annorlunda denna gång.
8. Var kritisk. Ifrågasätt allting, inklusive ditt eget tänkande.
9. Top-down och bottom-upp spelar båda roll. Det går inte att placera endast utifrån ett mikro- eller ett makroperspektiv.
10. Skulle jag göra detta själv? Placeringsrådgivare och kapitalförvaltare måste alltid fråga sig om de skulle placera sina egna pengar på samma sätt som de råder andra att göra. Om svaret är nej är det förmodligen ingen bra placering.
Boken är väl värd att läsa om man står ut med Montiers självsäkra stil, även om den innehåller en hel del upprepningar. Den innehåller många roliga exempel på hur placerare styrs av allt annat än rationellt tänkande. Köp den t ex på Adlibris eller Amazon.
Det här inlägget handlar om Handelsbanken och Värdering.
Senaste inläggen från Placeringsbloggen
-
Av Tobias Tallberg,
Marknadsanalytiker
den 8 februari 2012 kl 11:02
0 kommentarer
Som ett led i vårt arbete med att hela tiden förbättra och förtydliga vårt erbjudande inom sparaffären breddar vi nu våra Aktiefondtips så att dessa även innehåller andra sparprodukter än aktiefonder. I samband med detta så ändras namnet till Placeringstips. Våra placeringstips bygger på...
Läs mer
-
Av Susanna Klint,
Chef Affärsutveckling
den 6 februari 2012 kl 15:02
0 kommentarer
Den 1 januari införde regeringen en helt ny sparform i Sverige – Investeringssparkontot. Detta anses av många vara bland det intressantaste som hänt på sparområdet på länge och har till och med kallats ”årtiondets största sparnyhet”. Hur har det då tagits emot?
Dagens Industri gjorde nyligen en...
Läs mer
-
Av Mats Nyman,
Strateg
den 2 februari 2012 kl 09:02
0 kommentarer
Skuldproblemen gör att tillväxten i de rika länderna förblir relativt svag och riskerna höga under den närmaste tiden. Handelsbankens ekonomer räknar med en BNP-tillväxt i år på 1,2 procent i Sverige och med nolltillväxt i EMU. I USA och Japan ser prognoserna lite bättre ut, men tillväxten är...
Läs mer
Det här inlägget handlar om Certifikat och Risker
-
Av Martin Björsell,
Finansanalytiker
den 30 januari 2012 kl 11:01
0 kommentarer
Sänkt syn efter stark utvecklingSkogssektorn har haft en stark utveckling på börsen och stigit med nära 35 procent sedan vår strategirapport den 21 november. Ett ryskt medlemskap i WTO väntades resultera i minskade handelshinder samt lägre råvarukostnader för de nordiska skogsbolagen. Det i...
Läs mer